Jika Anda ingin melihat lebih banyak pelaporan kami, silakan pertimbangkan untukberlangganan.
1. Ekspor jatuh pada bulan Maret, tetapi kuartal pertama menunjukkan ‘cerita yang masuk akal tentang permintaan eksternal’
Ekspor China turun 7,5 persen dari tahun sebelumnya pada Maret menjadi $ 279,7 miliar, jauh dari harapan dan sangat kontras dengan pertumbuhan 7,1 persen dalam angka gabungan untuk Januari dan Februari.
“Ini sebagian besar disebabkan oleh basis yang lebih tinggi untuk perbandingan nilai ekspor, [yang] melonjak 10,9 persen YoY pada Maret tahun lalu. Setelah memperhitungkan perubahan harga ekspor dan musiman, kami memperkirakan bahwa volume ekspor naik ke level tertinggi baru,” kata analis di Capital Economics.
“Kami ragu pengiriman dapat terus meningkat secepat ini. Keuntungan selama setahun terakhir setidaknya sebagian didorong oleh eksportir yang memangkas harga. Tetapi dengan pangsa perusahaan manufaktur yang merugi naik ke rekor tertinggi, kemampuan mereka untuk memotong harga telah berkurang dan harga ekspor telah stabil baru-baru ini.
“Apresiasi tertimbang perdagangan yang sedang berlangsung dari [yuan] juga akan berfungsi sebagai angin sakal.”
hang hiwei, presiden dan kepala ekonom di Pinpoint Asset Management, menunjukkan fakta bahwa Maret ini memiliki dua hari kerja lebih sedikit dibandingkan dengan bulan yang sama tahun lalu, sementara dua bulan pertama tahun ini memiliki dua hari kerja lebih banyak daripada periode yang sama tahun lalu, karena “pertumbuhan ekspor melambat lebih banyak di bulan Maret”.
“Efek hari kerja mendistorsi gambar, seperti yang sering terjadi pada kuartal pertama karena hari libur Cina. Tahun ini adalah tahun kabisat yang semakin memperumit data,” katanya.
Tetapi hang menambahkan pertumbuhan ekspor sebesar 1,5 persen dalam tiga bulan pertama tahun ini, rebound dari kontraksi 1,2 persen pada kuartal sebelumnya, menunjukkan “cerita yang masuk akal tentang permintaan eksternal”.
2. Impor turun, tetapi rebound diperkirakan
Impor China turun lebih buruk dari perkiraan 1,9 persen dari tahun sebelumnya pada Maret, berbeda dengan pertumbuhan 3,5 persen dalam dua bulan pertama tahun ini.
“Basis yang lebih tinggi untuk perbandingan juga berperan, tetapi impor turun tipis dalam hal volume,” tambah analis di Capital Economics.
“Kami memperkirakan impor akan rebound dalam beberapa bulan mendatang, karena stimulus fiskal kemungkinan akan terus mendukung aktivitas konstruksi dan permintaan untuk komoditas industri.”
3. Neraca perdagangan turun menjadi US$58,6 miliar
Surplus perdagangan China mencapai US $ 58,6 miliar pada bulan Maret, dibandingkan dengan US $ 125,1 miliar dalam dua bulan pertama tahun ini.
4. Ekspor ke mitra dagang turun
Ekspor China ke Amerika Serikat pada Maret turun hampir 16 persen YoY, dibandingkan dengan kenaikan 5 persen dalam dua bulan pertama tahun ini.
Pengiriman ke Rusia turun 15,67 persen, dibandingkan dengan pertumbuhan 12,5 persen dalam angka gabungan untuk Januari dan Februari, sementara ekspor ke Uni Eropa menurun 14,95 persen bulan lalu.
Pengiriman China ke Perhimpunan Bangsa-Bangsa Asia Tenggara – mitra dagang terbesarnya – turun 6,25 persen bulan lalu dibandingkan tahun sebelumnya.
China telah melihat ekspansi signifikan dalam perdagangan dengan blok 10 negara tahun lalu, dengan pengiriman melonjak 35,43 persen.
5. Apa selanjutnya untuk perdagangan China?
Analis di Capital Economics memperkirakan volume ekspor akan meningkat lebih lambat tahun ini karena “belanja konsumen di negara maju mendingin dan penarik dari penurunan tajam harga ekspor tahun lalu memudar”.
“Volume impor turun tipis bulan lalu, tetapi mereka mungkin akan rebound dalam beberapa bulan mendatang berkat dukungan fiskal yang meningkatkan permintaan komoditas,” tambah mereka.
